37 ASIAN LEGAL BUSINESS CHINA • 亚洲法律杂志-中国版 WWW.LEGALBUSINESSONLINE.COM/CHINA ALB CHINA CAPITAL MARKETS FORUM 2024 WORKSHOP SPONSORS AllBright Law Offices AllBright Law Offices was founded in 1999 as a fullservice law firm committed to providing highest standard quality services to clients. Based in Shanghai, China, AllBright has established offices in Beijing, Hangzhou, Shenzhen, Suzhou, Nanjing, Chengdu, Chongqing, Taiyuan, Qingdao, Xiamen, Tianjin, Jinan, Hefei, Zhengzhou, Fuzhou, Nanchang, Xi’an, Guangzhou, Changchun, Wuhan, Urumqi, Haikou, Changsha, Kunming, Hong Kong SAR, London, Seattle, Singapore and Tokyo. In addition, we have established an association with a Hong Kong SAR law firm, Stevenson, Wong & Co. and a strategic cooperation with an international law firm, Bird & Bird LLP. Website: www.allbrightlaw.com WITSUS WITSUS is a leading cross-border compliance consulting company in the industry, committed to providing clients with professional consulting services in cross-border investment (ODI) consulting, red chip and VIE design, cross-border external debt filing, return investment design, listing restructuring, trust services, fund services, and other aspects. After years of deep cultivation in this field, we have provided consulting solutions and landing services for hundreds of companies in overseas investment and mergers and acquisitions, as well as the design and construction of red chip/VIE architectures. We have established legal funding channels from domestic to overseas and from overseas to domestic for many enterprises, and operated numerous overseas IPO projects such as Akesobio (9926. HK), YS Biopharma Co., Ltd. Class A (YS), MicroPort (2172.HK). Website: www.1.witsus.com.cn 3月22日，2024 ALB中国资本 市场论坛在北京四季酒店圆满举办。 近百位来自不同行业的企业法务、投 资人、企业高管和专家顾问齐聚一堂， 针对上市路径选择、37号文、ODI备 案、境外上市、企业投融资、私募投资 布局、全球资产配置等等热点话题进 行了分享讨论。 早上9点30分，论坛正式开始。论 坛首先迎来第一个演讲环节，锦天城 律师事务所高级合伙人于炳光律师 带来题为“新形势下的全球上市路径 新选择”的主题演讲。 于炳光律师首先从上市地选择的 考虑因素层面切入，他指出，一级市 场的筹资能力、二级市场的流动性、 后续融资能力、二级市场的估值水 平、核心客户所在地、拟上市交易所 的优势和行业特色、企业上市后的监 管成本和监管环境等都是企业需要 厘清的难点。随后，他便从境外上市 的六种模式出发，深入分析了IPO、红 筹、VIE、DPO、SPAC以及DR的概念、 特点与不同。后续，于律师还对境内外 主要交易所的上市条件为与会嘉宾进 行了详尽地比较，他特别指出，虽然美 国证监会对中概股的监管力度不断加 强，但中概股出海仍旧处于在波折当 中不断前进的发展态势。此外，伴随 着证监会新规的公布，于律师表示， 境外上市的境内监管也同样是市场 十分关注的痛点。最后，于律师结合 自身丰富的实务经验，就企业合规法 律问题当中的数据合规、反腐、ESG 合规等重点，以及分拆上市的多种形 式与关注重点等话题展开了细致地 剖析。于律师总结道，上市是一个需 要天时地利人和的系统工程，因此， 企业需要精准把握政策风向、选择合 适上市板块、找到合适的团队。 短暂茶歇后，论坛进入第二个演 讲环节，睿智咨询创始人兼CEO王贯 达先生为与会嘉宾带来“37号文、ODI 与境外上市”主题演讲。 他首先从红筹架构的概念出发， 为与会嘉宾深入浅出地介绍了红筹 架构与VIE之间的不同与关联。随后， 王贯达先生则专注于红筹结构中境外 公司的优势及作用展开了进一步的思 考。他指出，红筹架构中BVI公司具有 市场稳定、公司注册简单、保密性好、 税务管制宽松、股东进出方便、业务彼 此独立的优势；而反观整个红筹架构 的核心，开曼公司则在税收优惠、国际 认可度高、融资便利、公司信息高度保 密、企业可潜藏商业壁垒等方面具备 一定优势；香港公司则具备了地理优 势、税率低、税种少、无外汇管制、注册 成本低且限制少的优点。此外，针对37 号文登记，王贯达先生从基本概念、核 心材料、审理趋严的重点、退出等方面 为与会嘉宾展开了细致地阐述，他还 特别指出了37号文当中申报主体、境 外投融资目的、权益基础以及企业返 程投资的重点。随后，王贯达先生聚焦 于ODI备案展开分享，他从境外投资的 基本概念、备案与核准等方面切入，对 商务部与发改委的相关文件进行了深 入分析。其次，他还就实体经济类ODI 与结构类ODI的定义展开了介绍，据王 贯达先生观察，近期的ODI备案也呈现 出日益趋严的迹象。最后，王贯达先生 结合港股、美股真实的上市项目，为与 会嘉宾给出了自己的实务建议。 在随后的交流午餐环节，各位与 会嘉宾与演讲者进行了热烈交流。 下午1点30分，论坛精彩继续。下 午的活动迎来了第一个专家讨论环 节，由锦天城律师事务所高级合伙人 于炳光律师主持，邀请到某港股上市 公司总法律顾问梁敏女士、佳沃集团 法务负责人陆昕女士，就“当下资本 市场环境下，企业上市or投融资的思 考”展开讨论。 随后，论坛迎来了第二个专家讨 论环节，由睿智咨询创始人兼CEO王 贯达先生主持，邀请到纽曼资本中国 基金管理公司合伙人吴涛先生、君理 资本主管合伙人郑理先生，就“新形 势下私募投资布局和全球资产配置 的探讨”展开讨论。 在与会嘉宾们的热烈掌声中，本 届ALB中国资本市场论坛在热烈的 氛围中圆满落幕。真诚感谢各位嘉宾 的莅临，期待在下一次的ALB活动中 与您相见！
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